出品/壹览商业

作者/樊益宁

编辑/薛向

又一中概股企业回港上市！

3月31日晚间，据港交所文件，名创优品向港交所提交上市申请书，美银、海通国际和瑞银集团担任联席保荐人。此前，名创优品曾于2020年10月15日在美国纽交所挂牌上市，股票代码为“MNSO.US”。

招股书显示，名创优品于2013年开业第一家“名创优品”门店。并且，在此后发展的九年间，孵化出“名创优品”和“TOP TOY”两个品牌。

据弗若斯特沙利文报告，截止2021年12月31日，名创优品在全球门店超过5000家，中国市场3100多家，海外1900多家。2021年，名创优品通过名创优品网络销售的产品GMV总计约180亿元人民币，成为全球最大的自有品牌生活家居综合零售商。

至于TOP TOY，则是名创优品在2020年12月推出的一个新品牌，首创潮流玩具集合店的概念，截止2021年12月31日，共有89家门店。2021年，TOP TOY 的GMV达到3.744亿元人民币，在中国潮流玩具市场以品牌线下门店为主要GMV来源的参与者中排名前三。此外，招股书显示，截至2021年12月31日，名创优品拥有超过340万年度活跃会员，TOP TOY拥有超过150万会员。

值得注意的是，目前名创优品和TOP TOY两个品牌的门店绝大部分属于合伙人模式店铺。与普通加盟模式不同的是，合伙人模式是一种“合作伙伴投资开店，名创优品管理”的模式。在门店经营中，合伙人无需承担库存等经营压力，并能较快获得投资回报。

这种模式在帮助名创优品扩张市场上起到显著成果。招股书数据显示，截至2021年底，名创优品在国内名创合伙人门店数有3146个，占比超99%；TOP TOY的89家门店中，合伙人门店有84家。

另外，据弗若斯特沙利文的调查，中国的名创合伙人一般在开店后12至15个月内收回门店投资。数据显示，截至2021年12月31日，860家名创合伙人中已有475家在名创优品门店投资超过3年。

招股书中提到，名创优品是一家高速增长的全球零售商，提供丰富多样的创意居家生活产品。从产品来看，主要涵盖生活家居、小型电子产品、生活家居、小型电子产品等11个主要品类。

数据显示，截至2021年6月30日止财政年度，名创优品在"名创优品"品牌下平均每月推出约550个SKU，为消费者提供超过8800个核心SKU的广泛产品组合，其中绝大部分是"名创优品"品牌。

相比之下，TOP TOY产品则更多采用名创优品内部孵化或与独立设计艺术家共同开发的IP。产品涵盖盲盒、积木、手办、拼装模型、收藏玩偶等8个主要品类。

至于业绩上，名创优品表示，尽管持续受到疫情影响，但公司近期的业务和盈利能力仍经历了快速增长。

从营收来看，截至2019年、2020年及2021年6月30日止财政年度，公司分别实现收入93.95亿元、89.79亿元及90.72亿元。与此同期，亏损分别为2.94亿元、2.6亿元及14.29亿元，三年来合计亏损近20亿元。

具体来看，截至2019年、2020年以及2021年6月30日止财政年度，名创优品在国内市场的收入分别为63.64亿元、60.44亿元及72.91亿元；海外市场收入分别为30.31亿元、29.35亿元及17.81亿元。

在调整净利润后，2019年至2021年年度分别实现8.69亿元、9.71亿元以及4.8亿元。截至2021年12月31日止六个月，名创优品首次扭亏为盈，期内利润为3.39亿元。

另外，2021年名创优品的毛利从2020年同期的11.65亿元增加36.6%至15.91亿元；毛利率则从26.7%提升至29.3%。

最后，名创优品在招股书中表示，上市募集所得资金净额将主要用于门店网络的扩张和升级；供应链改善和产品开发；增强技术能力；继续投资于品牌推广和培育；或收购或投资与其业务互补的业务或资产；以及用作经营资金和一般企业用途。