作者/响马

编辑/薛向

出品/壹览商业

叶国富“食言”了。

在2024年9月举行的电话会议上，名创优品首席财务官张靖京明确表示，名创优品不会控制永辉超市董事会，不会成为实控人，将用权益法来核算这笔投资。

但如今，在永辉董事会提名的6名非独立董事人选中，名创系3人，永辉系3人，原CEO李松峰未能入选，且没有续聘CEO。

3月20日，永辉发布公告称，董事会授权公司改革领导小组代行CEO职责，而叶国富是改革领导小组组长。

这意味着，叶国富虽然没有永辉CEO的名头，却“集权”于一身，是目前实质意义上的CEO，由此真正掌控永辉。

在网络上，这一番“操作”也引起争议，有媒体直呼“夺权”，也有网友发帖调侃：“入股时说我们是财务投资者，现在成了‘摄政王’！”

问题是，叶国富为何要急于夺权？壹览商业探究发现，叶国富如此着急，却又非如此不可。这是因为，如果继续以“蜗牛速度”行军，永辉可能真的没救了。

夺权大戏：急转弯、原CEO出局、兄弟背向

2024年5月，永辉开始学习胖东来，进行商超调改，此后，在胖东来热度的加持下，永辉广受关注。

当年9月，名创优品通过向京东、怡和集团旗下子公司收购永辉超市股份的方式，砸下62.7亿元收购永辉超市29.4%的股权，一举成为永辉超市第一大股东，创下近年来中国实体零售领域单笔收购的最高纪录。

张靖京前述说法就是在此时提出的，不管网友相不相信名创优品只做财务投资者，“‘赌徒’叶国富，一把赚百亿”“叶国富‘抄底’爆赚百亿浮盈”“叶国富抄底永辉，给资本的震撼一课”等媒体报道纷至沓来。

然而，3月17日，令人措手不及的“急转弯”来了。

当日，永辉超市举行第六届董事会和2025年第一次临时股东大会，提名6名非独立董事人选，其中名创系3人，永辉系3人，原CEO李松峰出局。

在公告中，永辉超市称，“本次董事会暂未聘任公司CEO，虚位以待”。

对此，永辉创始人之一的张轩宁明确表示反对，他提出：“当前高级管理议案中，未涉及CEO安排，这令人深感忧虑。”他还盛赞李松峰带队学习胖东来，并强调“战略规划的稳步推进对公司未来发展起着决定性作用”。

饶有意味的是，张轩宁的弟弟、此前传出兄弟不和的张轩松全票当选为董事长，从他的投票可以看出，他并没有支持哥哥的提议，两人背向而行。

第一大股东的地位，加上永辉创始人兄弟俩意见不一，名创系或者说叶国富强势掌握了话语权。

紧接着，3月18日，永辉发布招聘CEO的公告；两天后，又发布授权公司改革领导小组代行CEO职责的公告，叶国富担任改革领导小组组长，话语权得到进一步巩固。

接连出手，连上交所都被惊动了。上交所对永辉超市股份有限公司内部治理事项下发监管工作函，涉及对象为上市公司、董事、监事、高级管理人员、一般股东、中介机构及其相关人员。

从这一番急迫、迅猛的操作可以看出，叶国富忍不了，也等不了。

快对慢的暴击：夺权亦夺心

为什么叶国富要“食言”，并急于夺权？

一个关键原因是，原CEO李松峰带队走得过于缓慢。数据显示，截至2024年底，李松峰主管的永辉超市仅完成31家门店的调改。

不只是门店调改，部分地区供应链的建设也相当缓慢。

据“财中社”报道称，东北市场的供应链建了6年都没有投入使用。2018年，永辉超市开始建设东北仓储中心，时隔六年，这笔固定资产都还没有正式运营——在永辉超市2023年年报中，永辉东北仓储中心的产权证书尚未办理。

如此缓慢的速度，在张轩宁看来，或许是“战略规划的稳步推进”的表现，但这不是叶国富一以贯之的风格。

要知道，创立名创优品后，叶国富以“快”甚至激进闻名。仅仅是2024年，名创优品便在海外净新开631家门店，英国市场门店总数同比激增60%。

在这一鲜明风格之下，尤其是认为胖东来模式是“中国超市唯一出路”的情况下，叶国富可不愿意“坐等”。

他延续了以往的风格，以“快”为上——先是宣布永辉超市2025年调改门店将达200家左右，并关店250至350家。

换句话说，调改速度得是前一年的6倍多，关店则大约需要每天关掉近1家，改革力度、速度远超此前管理层。

次日，永辉就宣布黑龙江、吉林12家门店将于4月18日停止营业，并宣布与比优特超市达成门店转让协议。

不难看出，叶国富正在强化“快”的打法，并将其贯彻至永辉的管理运营，使“快”成为永辉改革的新的“心智”。

在五代十国时期重臣冯道所著的《权经》中，有“夺权亦夺心”等名句。从这个角度看，壹览商业认为，叶国富实施“快”对“慢”的暴击，既是在夺权，也是在夺心，从此开始重塑永辉的打法。

若不全面加速改革，永辉真没救了

整体来说，叶国富正主导永辉超市展开三大变革。

具体而言，一是组织变革，这方面要大力推进精简高效的组织架构；二是运营变革，继续推动学习胖东来模式；三是供应链变革，大力推进裸价、直采和自有品牌开发。

这三大变革，对应增效、提质、降本的诉求，归根到底，是要提升永辉的盈利能力。用叶国富的话来说，2025年的核心目标是“减亏”，主要依靠“三提两降”——提人效、提业绩、提毛利，降成本、降费用。

之所以这么做，是因为永辉陷于亏损“泥潭”已久。

根据财报，永辉超市2021年净利润亏损39.44亿元、2022年净利润亏损27.63亿元、2023年净利润亏损13.29亿元。

至于2024年，此前永辉发布预告，称预计2024年归属于上市公司股东的净利润将亏损14亿元，资产负债率高达87.06%，短期借款44亿元，应付账款75.7亿元。

算起来，四年亏损接近100亿元，财务状况不容乐观。

值得一提的是，调改、关店都是要花“大钱”的。据媒体报道，每家门店调改硬件投资接近千万，2025年要调改200家左右，这笔支出在15亿元以上；另外，关掉两三百家门店所花的费用也不会少。

何况，去年砸巨资收购永辉，名创优品几乎耗尽所有账面现金，现金流变得紧张。今年1月，名创优品还宣布发行总额合计5.5亿美元（约合39.95亿元）的可转债，以补充现金流。

结合起来看，叶国富奋力一搏，急于夺权、全面加速改革，是要永辉迅速“支棱”起来，向着他认定的“唯一出路”快速进军。

反过来，当前消费环境叠加竞争加剧，如果按以往“慢”的打法，永辉大概率会继续泥足深陷，这样的话，永辉真的没救了。

用老人，走老路，抵达不了新地方，但全面加速改革，也要看执行和效果，眼下，叶国富只是开了个头。

参考资料：

1.《一张反对票背后：京东退，名创优品进，叶国富会给永辉超市带来什么？》，红星资本局

2.《“狠人”叶国富第一刀：永辉超市退出东北两省》，财中社

3.《叶国富“曲线接手”永辉，赚了170亿的名创优品有了新野心》，电商在线

4.《永辉调改，半途换“司机”》，界面新闻

5.《叶国富挂帅改革，永辉超市开始全面“调改”》，财经思享汇