出品/灵兽

作者/楚勿留香

1“零食是一个万亿级别的市场。”

无届创新资本合伙人谭志旺对《灵兽》表示，“未来零食折扣店将有非常大的发展空间。”

在谭志旺看来，零食折扣连锁与奶茶行业非常相似，都具有极强的规模效应。

三年前，奶茶行业CR5的市场份额只有20%左右，现在则提升至40%以上。

“未来，极强的规模效应将促使零食头部企业发展得比奶茶头部企业还要大。”谭志旺称。

与之相应的是，在全国各地涌现出很多创新型的零食品牌。

这些品牌在当地区域市场具备一定知名度和规模，同时也有很多品牌受到了资本的青睐。

尤其是近两年，数十家零食企业的融资获得了一轮甚至多轮融资。

以2021年为例，2021年8月前，休闲零食领域已有超过10起融资事件，总额达45亿多元，已是2020年融资总金额的15倍。

其中，贵州零食量贩连锁品牌“零食有鸣”在2021年就已完成三轮数千万元的融资。

2021年 5月，零食连锁品牌“零食很忙”宣布完成2.4亿元人民币A轮融资。由红杉中国与高榕资本联合领投，启承资本与明越资本跟投。

今年上半年，又有零食魔珐等多家品牌获得融资。

在中国的多个省市都能找到有代表性的零食店，比如宁波的老婆大人、常州的南北码头，安徽的淘品小栈、七货街、来优品等，湖南的零食很忙、零食优选等……

这些零食品牌要么成立较早，厚积薄发；要么通过创新迭代迅速吸粉拓展，爆发出蓬勃的生命力。

MOB研究院的数据显示，2022年，休闲零食产业将突破15000亿，随着市场渗透率提高，年复合增长率维持在11%以上。

从去年至今，无届创新团队在零售赛道连续投资了不少企业。他们对零食折扣店有着深入的研究。

2

谭志旺表示，无届创新资本主要专注在消费零售和出海跨境两个领域。

在消费零售行业，无届创新资本的重点在于挖掘下沉市场的各种消费品、零售的机会。

比如无届创新会从多个维度、多个品类，如线下、下沉市场、社区等维度梳理多个行业、业态的特点，然后来寻找机会。

鉴于中国特殊的城市结构和居住环境，无届创新资本更偏向于寻找社区业态。

特别是在湖南，无届创新资本发现了以零食（食品杂货）为核心品类的社区创新业态。

“目前看，有一些东西还相对粗糙，但其核心经营逻辑和理念与阿尔迪等硬折扣高度相似。”谭志旺表示，“中国本土诞生的硬折扣零售业态从多个维度看都有巨大的生命力。”

一是，这类业态从二线市场到五线市场都活的很好。

换言之，从省会到乡镇零食杂货店都可以开。“这是一个非常突破我们调研前认知的一个事情。”谭志旺称，“中国自改革开放以来，现代化的零售组织能够渗透到乡镇，几乎看不到。社区团购曾是大家希望能做到的，但截至目前，社区团购还在证明自己，还在跑UE。能够活下来的，还活的很好的现代化的零售组织，只有以零食为代表的食品杂货连锁店。”

二是，从不同的区域来看，零食类门店都有成功的案例，而且是可以跨区域经营的，这个也已经得到了验证。

三是，这类业态有非常突出的迭代性，一直在不断迭代衍化。

“可能现在你在长沙看到的零食连锁，不一定代表今天整个零食连锁完整的业态。因为零食店的品类在不断地上升创新，变得更丰富，零食折扣有巨大的生命力。”谭志旺称。

实际上，零食折扣店发展至今，至少有10年以上的历史。

10多年间，零食折扣店门店的管理方式、店型、品类结构、财务结构等都经过多次迭代；在过去两年，零食折扣店才真正快速爆发。

一是，科技的进步。在过去的十多年中，各种零售技术、SaaS等各类系统在零食连锁上的不断运用，使管理效率大大提高了。

比如门店标准化的软件、数字陈列、智能物流仓储等等，使所有的前台和后台都有了标准化的管理工具，让管理数字化和标准化了。

“过去大量通过人去监控、督导等等，都可以通过系统和工具实现智能化管控，不但节约了大量人力，更提高了工作效率。”谭志旺称。

二是，零食门店基本是标品，标品本身的管理、管控的复杂度相较生鲜等品类要简单很多。这也更有助于门店的标准化和运营的流程化等。

“因为产品都是标品，所以管理较生鲜、水果等这种有有效期和新鲜度的管理，复杂度要低很多。同时，用户在门店的消费形式又是自助式的，所以整体对店员、店长的能力和管理难度要降很多维度。”另一位无届创新资本合伙人袁佳文称。

三是，零食连锁更容易实现跨区域，做大规模。因为对零食品类的需求，各区域的需求性差异并不大，完全可以靠调整产品和品类去弥补。

这与生鲜连锁恰恰相反。生鲜连锁的区域性差异特别大，因为每一个城市对于一盘菜的需求都不一样，其复杂度较高。同时保鲜、保温等对供应链又提出了非常高的要求。

零食的选品和供应链需求，则要简单很多。

“从本身市场的差异复杂度到供应链的组织，再到门店的现场的管理以及到整个管理工具的完善，其实各个维度，都使得零食折扣店这一类公司，哪怕做到几十亿规模，总部也是不需要很多人的，因为这不是一个需要靠码人的逻辑。”谭志旺称。

这些都是无届创新资本看好零食折扣店的原因，这也是为什么很多零食折扣店能够做到总部员工人数很少，又能实现大规模门店有效管理的重要原因之一。

3

袁佳文表示，目前零食赛道比较火，还有其他一些因素。

第一，零食折扣店业态的专业性做得比之前的超市高了很多。

“因为超市早些年，都是以收‘过路费’形式，要扣点、进场费、条码费等等。其实，其专业性与效率很低。”袁佳文表示，“现在的零食专业店的货从厂家直接到门店，交易链路短了很多，效率也高了很多。超市的商品到消费者手上，可能经过四五道环节，比如要经过总代理、贸易商等等。”

第二，超市经营面积大，但零食品类却很少，定量装多，散称比例小。

以湖南的零食业态为例，其散称的比例很高，这样就解决了两个问题：一是，丰富性的问题；二是，产品迭代的问题。“比如大卖场里的零食品类，从年头看年尾，沙琪玛、蛋黄派等商品长得都差不多，充其量就是到年底的时候增加了一部分坚果。像湖南的零食店，每个月大概迭代5%到10%的品类。”

消费者进店，即便一个星期逛一次，或许都能找到新的商品，让大家就有这种新鲜感，有一种寻宝的感觉。大卖场等则没有办法做到。

此外，还有一个关键因素。随着疫情发展，消费者去大卖场购物或者去远的地方消费零食越来越少了。比如在买零食或水果等时，基本上都是在居住地500米的生活半径或楼下解决。

“今天的零食业态，从渠道的角度分布，基本上也都在离消费者很近的地方，比如楼下底商或者小区三五百米半径的范围之内。这个也激发了这个市场的蓬勃发展。”袁佳文称。

袁佳文表示，零食折扣店业态在某种程度上，其实是几个品类的综合体。

第一，其覆盖了一部分便利店的生意，比如水饮、面包类的；也覆盖了一部分大卖场的生意，大卖场售卖的零食的定量装、包装类的产品，甚至一些即食性的商品，都可以在零食折扣店里买到；甚至还有一部分冲调的产品。

现在的零食店，不只是卖零食，其商品丰富度非常高。有水饮、有散称、有面包、辣条、有冲调，甚至有奶粉。既有专业性、丰富度，同时效率又高了很多。

“正是因为几个环节的叠加，使得零食店最后呈现出来的结果就是成本相对低，因此售卖给消费者的商品价格就更便宜，与其他业态比，优势变得非常明显。”袁佳文表示。

在零食行业，可能三四个点的毛利就可以扛得住所有的成本费用。

所以即便在经济下行叠加疫情的影响，又与多业态竞争，零食折扣店也表现出强大的生命力。

4

无届创新资本创始合伙人蔡景钟表示，看零食业态的发展，不只是看现在的状态，未来还有无限可能。目前，湖南零食主要起源于高桥大市场，受乐尔乐影响很大。“今天它是一个零食的业态，但未来也可能是一个便利店。”

在蔡景钟看来，未来，将中国便利店连锁品牌做大的也可能就是这帮做零食的人，零食未来有可能再做回便利店。“因为他们用一个单一的品类去拓几千家几万家店后，有可能会把业态分离或者改造，变成一个便利店连锁。去中国传统的夫妻老婆店进行升级改造，替代原来的夫妻老婆店，是有这个可能的。”

在湖南一些地方，已经出现了这种零食连锁，里面也有水饮、也有打印等等，已经将一部分便利店的功能综合了。

“这些零食店其实已经把原来夫妻老婆店里的很大一部分品类已经替代了，抢了一部分夫妻老婆店的生意，但他们做得更标准化，更规范，更吸引年轻人。”蔡景钟表示，“零食折扣店有更大的想象空间”。

袁佳文坦言，一个行业的蓬勃，便会有一帮人涌现出来，谁能活得下来，这个很关键。

“我们在市场上看，特别是湖南，可能有十几二十个类似的零食品牌，连形象、门头风格，都长得比较像。这个其实是行业正常情况。能活得下来的可能只是一部分人，有一部分肯定是会被洗掉，因为这个是行业的规律。无论是哪个行业，只要蓬勃到一定状态的时候，都会出现这种情况。”袁佳文称。

在袁佳文看来，专业与丰富看似很简单，但真正要做到却并不容易。

比如，在选品上怎么样做到专业？怎么样来迭代不同的产品？这是非常考验这个行业的从业者的。“比如湖南现在有一二十家品牌的零食店，但到了明年或者后年，可能就只剩下五家、八家，慢慢再往后可能会剩下三五家。”

同时，袁佳文强调，零食折扣店的规模容量和抗周期能力比其他行业要好很多，这是一个长周期行业。

同样，对于投资零食折扣店亦是一样，是一个长周期回报的事情。毕竟，放长线，才能钓到大鱼。 （ 灵兽传媒原创作品）