出品/联商网

作者/拾一

近日，一份公告让国美拖欠上游供应商货款一事浮出水面。

4月25日晚间，家电制造商惠而浦发布公告称，因国美电器长期拖欠货款并且情况持续恶化，公司决定即日起终止与国美电器的商务合作。

4月26日清晨，国美电器官方微博声明称，惠而浦公告中所述情况与双方事实严重不符。声称公司不存在延迟支付货款情况，而是惠而浦长期未按合同履行义务。惠而浦大股东为格兰仕，因格兰仕与公司合作过程中投入了与其经营能力不符的资源，造成尴尬局面。格兰仕为倒逼公司对其补贴不合理费用，意图通过惠而浦制造事端解决问题，此次惠而浦行为充分说明了所有问题都是大股东格兰仕制造出来的。

这份声明还列举了惠而浦存在的多项违约行为。包括长期未按合同约定对相关费用进行对账和确认，欠付国美各项费用约1000万元，滞销残次品超2000万元，长期未按合同约定及设定好的规划履行营销推广责任等。

受上述消息影响，4月26日，惠而浦股价平开低走，截至发稿跌0.69%报7.15元，市值蒸发超0.38亿元；国美零售股价高开低走，截至发稿跌9.09%报0.350港元，市值蒸发11.83亿港元，约合人民币9.85亿元。按此计算，两公司市值合计蒸发10.23亿元。

惠而浦宣布终止合作，直指国美欠款超8000万

惠而浦是一家美国百年家电企业，是全球白电巨头之一，成立于1911年，于1994年进入中国市场。惠而浦股份前身为合肥三洋，2014年重组惠而浦集团后更为现名，旗下拥有三洋、惠而浦、帝都和荣事达等品牌。

格兰仕是成立于1978年，是国内少有的几家体量大而未上市的家电企业，产品以微波炉为主，同时也有白色家电产品。《2020年中国民营企业500强报告》显示，2019年格兰仕以营业收入207.43亿元排名488名。

国美电器是国美零售的子公司，也是惠而浦在中国市场的长期合作客户。近三年（2019年至2021年）惠而浦对国美电器的销售金额依次为1.52亿元、9812.11万元、7958.41万元，在前者销售占比分别为2.87%、1.98%、1.61%，呈逐年下滑的趋势。

截至3月31日，惠而浦对国美电器的净应收账款为8236万元。从惠而浦对国美电器应收账款余额已超过2021年总销售金额来看，国美电器的欠款时间或已超过一年。

惠而浦表示，公司将积极与国美电器协商处理终止商务合作后的相关事务，并采取相应措施维护自身合法权益。目前公司生产经营正常，上述事项未对公司生产经营造成影响。公司虽然已根据企业会计准则的要求和公司会计政策的规定对上述应收账款计提坏账准备，如果国美电器无法履行债务，公司可能会对坏账准备计提不足部分补计提坏账准备。

据惠而浦发布的2021年财报显示，公司营业收入49.31亿元，同比下降0.26%；实现归属于上市公司股东的净利润-5.89亿元，同比下降293.41%。公司称，业绩下滑主要原因是计提固定资产减值准备2.56亿元，加上基于谨慎性原则计提存货减值准备1.30亿元，导致公司2021年亏损大幅增加。

2021年5月7日，惠而浦中国发布公告称格兰仕对惠而浦（中国）发出的股权要约收购已完成交割，本次要约收购完成后，格兰仕成为惠而浦（中国）的控股股东，股份占到总股本的51.1%，格兰仕董事长兼总裁梁昭贤和格兰仕副董事长梁惠强为公司的实际控制人。

2020年8月，格兰仕集团对惠而浦中国发起要约收购，计划以24.45亿元收购惠而浦中国61%股份。历时8个多月，格兰仕完成了美国、巴西、德国、土耳其、奥地利、哥伦比亚等多个国家的反垄断审查程序。

值得注意的是，原惠而浦总裁艾小明于格兰仕收购惠而浦中国期间辞职，从家电跨界到电梯，出任巨人通力电梯新总裁。

国美2021年亏损收窄，复兴之路注定艰难

3月31日，国美零售发布2021年年报，期内营收464.84亿元，同比增长5.36%，净亏损44亿元，亏损缩窄37.06%。截至报告期末，公司现金及现金等价物约为43.78亿元，上年同期则为95.97亿元。2021年下半年，公司经营现金流较上半年改善，全年实现经营活动现金流入约6.49亿元。

国美零售CFO方巍在电话会议中表示：“公司全年数据虽然向好，但是并不亮眼，管理层对本期的业绩并不是很满意。”

资本运作方面，去年4月，国美零售公告称，由控股股东拟将旗下三个自持物业出租予国美零售，分别为国美商都、湘江玖号及鹏润大厦，最长租期达20年。该等物业的总代价为约178.65亿元，拟将由国美零售以发行代价股份支付约175.76亿元，并向国美管理转让国美零售全资附属公司全部股权支付2.9亿元。

2021年10月，国美零售公告称，将代管大股东旗下国美家、打扮家、共享共建、安迅物流以及国美窖藏等五大资产。根据框架协议，国美零售将向目标公司收取服务费，同时有权收取相关目标公司的股权奖励、以及最多30％股份的优惠购股权等。

此外，国美集团投资的第三方物流企业安迅物流此前也传出IPO计划。