来源/征探财经

作者/三清

不愿喝酒的宗庆后，始终放不下白酒。

继1994年成立关帝酒厂，2004年与金六福谈合作，2013年提出150亿元造酒后，宗庆后又有了新动作。

金酱酒业发布消息，2022年，金酱酒业与娃哈哈继领酱国酒之后再度合作，重磅推出——宗帅家酱酒。

宗庆后很早就表示，要打造千亿级企业，再造一个娃哈哈。然而，9年前开始，娃哈哈营收达到782亿元顶峰后，开始下滑。

娃哈哈需要第二曲线，76岁的宗庆后多次押注白酒未成。近些年，资本市场上酱香愈热，宗庆后再次出手。

造酒，似乎已成执念。

当然，看上白酒的不只是宗庆后，柳传志、史玉柱、孙宏斌、郭广昌等一路大佬都曾入局，想分一杯羹。

可是，“白酒”并不容易生出蛋来。

01 白酒往事

娃哈哈旗下公众号今年发布消息，售卖“宗帅家酒”及“领酱国酒”。

其中，宗帅家酒标注原价1388元一瓶，折扣后568元一瓶；领酱国酒标注原价688元一瓶，折扣后300元一瓶，均为来自茅台镇酱香型53度白酒。

此次染酒，娃哈哈相当低调，并未进行宣传。而实际上，宗庆后近些年一直在寻找新的盈利点。

1987年，42岁的宗庆后开始创业，通过兼并杭州罐头食品厂、花重金打广告、创建联销体等操作，娃哈哈从生产营养液的小工厂，一路发展成饮料巨头。娃哈哈曾一度连续近20年销售额复合增速超26%。然而，自2010年起，娃哈哈收入增速放缓，2012年和2014年出现负增长。

2013年，娃哈哈营收达到782亿元巅峰后，遇到增长瓶颈。

2014年—2017年，娃哈哈营收分别为720亿元、494亿元、529亿元、456亿元，缩水较大。2021年，娃哈哈营收约为514亿元左右。

宗庆后一直想打造千亿级企业，曾提出“再造一个娃哈哈”。实现这个目标，打造第二曲线至关重要，白酒行业空间大、利润率高，与饮品有相关性，自然会被盯上。

宗庆后与白酒交集颇多，初涉白酒，是28年前。

1994年8月，宗庆后前往三峡库区涪陵考察，娃哈哈公司与当时还属于四川省的涪陵地方政府签订协议，由娃哈哈对三峡库区淹没线以下的3家特困国有企业进行迁建改造，其中包括——涪陵百花潞酒工业公司。

1994年12月，涪陵娃哈哈有限公司关帝酒厂成立。2004年，更名为重庆市涪陵娃哈哈饮料有限公司百花潞酒厂。此公司一度由娃哈哈老将沈建刚负责。

沈建刚是娃哈哈关键人物，后期陆续担任娃哈哈集团销售公司总经理、杭州娃哈哈电子商务有限公司法定代表人等重要职位。

这样的背景下，娃哈哈关帝酒以及涪陵百花潞酒延伸出的白露醇酒陆续推出。据了解，关帝酒曾“一夜之间扔下几百万广告，大街小巷都能看到关帝酒的广告”，但最终并未在市场上打响。

宗庆后初涉白酒以失败告终。后来，重庆市涪陵娃哈哈饮料有限公司百花潞酒厂注销，沈建刚退出。这一次尝试，娃哈哈未掀起风浪。宗庆后曾对此解释道，“原来酒厂的技术比较差”。

2004年，娃哈哈又与华泽集团旗下的金六福洽谈合作，意图依靠娃哈哈强大的渠道网络销售白酒，但亦无果而终。

谁知，此后白酒逐步进入黄金发展期。2009年—2012年，白酒行业产量复合增长率为17.7%，收入复合增速达到了28.7%，造就大牛市。这种形式下，各路资本蠢蠢欲动，比如——联想。

联想连出四击重拳。

2011年6月，联想以1.3亿元收购湖南武陵酒业39%的股权；当年11月，收购河北乾隆醉酒业有限公司，后者拥有板城烧锅酒。2012年7月，联想出资组建了丰联酒业。丰联酒业展开了更频繁的收购，其斥资4亿元收购山东孔府家酒业，斥资4.43亿元拿下安徽文王酿酒100%股权。

可是，2012年限制“三公”消费、塑化剂事件曝光，白酒市场行情调头，2013年进入低谷。

恰在此时，宗庆后杀了个回马枪。

02 押宝“国酒”

2013年11月5日，娃哈哈在北京召开新闻发布会，宗庆后宣布进军白酒业，此次联合金酱酒业推出酱香型白酒——领酱国酒。

合作企业——金酱酒业前身为始建于1909年的汪家烧坊，是茅台镇历史上最著名的四大烧坊之一，此次娃哈哈与金酱酒业牵手推出的领酱国酒，由多年负责茅台酒厂品质管理的金酱酒业厂长、汪家烧坊传人——汪洪彬把控。

彼时，娃哈哈正值巅峰时刻。

宗庆后宣布总投资将达到150亿元。仁怀市方面将打造2000亩的娃哈哈工业园，建设酿造、酒库、包装车间、销售总部等基地。但据了解，这一投资最终并未落实。

回头看，双方合作主要涉及两家公司，其一是2013年11月成立的茅台镇领酱国酒业有限公司。从股权来看，杭州娃哈哈宏振投资有限公司持股80%，认缴出资6亿元；金酱酒业有限公司持股20%，认缴出资1.5亿元。

另一家是贵州省仁怀市茅台镇领酱国酒业销售有限公司。该公司2013年10月成立，金酱酒业厂长汪洪彬认缴100万元，占股20%；杭州娃哈哈宏振投资有限公司认缴资金400万元，占股80%。

当时，领酱国酒分为宗帅家酒、坛酒、珍藏、国酱、珍酱以及茅型瓶和兼香型等多个系列。领酱国酒主要选择中低端价格定位，宗庆后起初推出三款新品，价位分别是98元、198元和298元，但不乏高端产品——宗帅家酒曾限量生产一款1.5公斤的产品，市场指导价8888元/坛，附有收藏证书及宗庆后的签名。

宗庆后此时入局，原因是什么？

一方面，2013年中国白酒行业进入发展低谷，前三季度13家上市白酒企业营收和净利润出现双降，有抄底机会。宗庆后选择押宝，“现在竞争白酒，我觉得要5年以后才能卖动，所以说我5年以后看白酒又兴旺起来了，现在这个时候进入还是比较好的。”

另一方面，彼时茅台镇有上千家小酒厂，由于资金和规模的限制，不具备打造全国品牌的能力。当地政府希望能有一家有实力的企业整合本土资源，再培养一个全国知名的酱香酒品牌，带动当地经济的发展。

宗庆后发力营销，领酱国酒在央视多次投放广告，播出时段位于央视综合、新闻频道的中午12点、晚6点、22点等多处黄金整点报时段，形象代言人为——吴秀波。

2014年，第90届全国糖酒会上，宗庆后更亲自上阵，推销领酱国酒。

宗庆后选择经销商入股模式，按照规则，如经销商承诺2014年起每年销售额达1000万元以上，则可入股领酱国酒业公司100万元的股份。

彼时，宗庆后信心十足，“争取领酱国酒在3—5年内，实现上市”。

03 造酒的“执念”

事与愿违。

自2013年起，白酒行业进入深度调整期，亏损面扩大，行业整体效益不断下滑，产能过剩问题显现。

中国酒业协会公布的2014中国酒业研究报告显示，1498家规模以上白酒企业，累计实现利税1224.54亿元，其中利润698.75亿元，分别比上年同期减少了125亿元和100.8亿元。白酒行业亏损企业达到117家，比上年同期增加29家，累计亏损13.38亿元，同比大幅增长70.21%。

这样的背景下，联想控股整合后的丰联酒业业绩不佳。根据联想控股财报披露，2014年、2015年丰联酒业亏损分别为8.53亿元、7300万元。2017年，丰联酒业作价13.99亿元，卖给老白干。

宗庆后也不好过。

茅台镇领酱国酒业销售有限公司2014年营业总收入7832.93万元，负债总额5221.66万元，亏损600.43万元。

2015年，情况仍并不十分明朗。茅台镇领酱国酒业销售有限公司营业总收入3269.85万元，净利润606.07万元，另一家公司——茅台镇领酱国酒业有限公司营业总收入911.49 万元，净利润100.25 万元。

此后，两家公司未再公示过业绩。

宗庆后并未如期挺过5年。2017年9月，杭州娃哈哈宏振投资有限公司将茅台镇领酱国酒业有限公司80%股权转让给顺平县华江商贸有限公司，彻底退出。茅台镇领酱国酒业有限公司更名为——茅台镇华领国酒业有限公司。

另一边，2018年9月7日，宗庆后不再担任领酱国酒业销售有限公司负责人，汪洪彬20%股权转交娃哈哈商业股份有限公司。

太阳底下无新事。谁知，2017年，娃哈哈、联想陆续退出后，酱酒愈发被热捧。2020年，史玉柱投资贵州省仁怀市黄金酒业股份有限公司，推出黄金系列酱酒；郭广昌旗下豫园股份收购金徽酒38%股份，成为大股东；2021年，孙宏斌联手会展大王邓鸿入局环球佳酿。

资本狂热引发监管关注。2021年，监管约谈多家酒企，重点关注资本围猎酱酒市场，以及市场价格运行问题，引发白酒市场降温。

宗庆后没有放下，再次出征白酒。目前来看，仍是沿袭2013年类似的合作模式。这一次，“执念”能破局吗？

酒是好酒，但并非每个人都能喝得好，且全身而退。