作者/刘华玉

编辑/薛向

国潮觉醒和新消费的火爆，蔓延到了二级市场。

据壹览商业统计，包含美妆、鞋服、休闲食品在内的三大类100家消费类上市公司截至7月底总市值为20396.59亿元，相较于1月初的18604.83亿元的总市值增长了9.6%。其中，安踏体育以3798.26亿元的市值“雄踞”榜首，片仔癀和长和分别以2206.98亿元和1814.10亿元的市值位列第二、第三。市值最低的企业则是米格国际控股和慕诗国际，分别为0.47亿元和0.82 亿元。

01强者恒强

这100家消费类上市企业，可以说是中国消费类头部品牌的缩影。然而，他们已然呈现出“两级分化”的局面。截至7月底，除了安踏体育、片仔癀、长和（屈臣氏）和李宁，华熙生物也以50.5%的涨幅跳入千亿市值规模行列。这5家企业的市值为10614.69亿元，占7月总市值的52%，而其余95家企业占比仅为48%。

值得关注的是，今年新上市的贝泰妮市值上涨26.8%至875.35亿元，从1月初的第七名上升至第六名。8月10日，贝泰妮发布上市以来首份半年报。报告显示，今年1—6月，贝泰妮实现营业收入为14.12亿元，同比增长49.94%。值得一提的是，在Wind最新发布的2021年一季度“中国上市企业市值500强”榜单中，贝泰妮的名字赫然在列。

据了解，贝泰妮成立于2010年，是一家定位于皮肤健康的化妆品公司，于3月25日在深交所创业板正式敲钟上市，成为中国“敏感肌修护第一股”，也成为A股护肤企业市值榜首。据悉，近日，贝泰妮又宣布启动港股上市计划，若贝泰妮在港交所顺利上市，它将有望成为第一家同时登陆A股和H股的中国化妆品公司。

02美妆下降

7月份排行TOP10的企业总市值为13265.71亿元，比起1月11236.12亿元的总市值增长了18.06%。其中，美妆类下降了1.3%至5995.68亿元，鞋服类上涨了36.9%至6371.79亿元，休闲食品类上涨了77.6%至898.24亿元。

排行TOP10的企业中，1月美妆类、鞋服类和休闲食品类的数量分别为6家、3家、1家，而7月，稳健医疗、逸仙电商和名创优品排名下降，退出前十行列，新增了杉杉股份、波司登和绝味食品。安踏体育地位稳固保持第一，片仔癀上升一名位列第二，长和则下降一名，位列第三。

上半年网络的宣传和炒作，片仔癀的功效也被有意被放大，价格直线飙升，处方药片仔癀一粒药的价格从590元涨到千元以上，在线下实体店一药难求，被称为“药中茅台”。这使得片仔癀的股价一度上涨。

逸仙电商是这100家消费类上市企业中跌幅仅次于虎都的企业，其跌幅为59.5%。事实上，长期以来，完美日记的重营销轻产品的模式一直被行业质疑，今年完美日记在销售上也出现了问题。据魔镜商业情报数据显示，完美日记在天猫的销售同比增长率均从2月41%的增长下滑到5月的负增长，直到6月靠618大促才恢复元气。

逸仙电商的股价也自从2月10日后一路下跌，市值跌幅最大时为77%，截至8月23日，逸仙电商的股价跌至历史新低34.19元/股，市值仅为216亿元。

值得注意的是，从整个一级市场看，今年上半年新国货美妆融资活跃度也在降低。《壹览商业》数据显示，1-6月美妆个护领域发生融资事件43次，其中美妆赛道融资次数只有13次，其余皆为个人身体护理和口腔护理。以6月为例，整个六月美妆个护领域共发生7起融资，而美妆只有1起，金额仅为3000万元。

03奥运会助推运动品牌

从行业来看，100家上市企业中，鞋服类企业总市值最高，为10486亿元，与1月份相比涨幅也最大，为23.8%；美妆类企业总市值次之，为7755亿元，涨幅为6.5%；休闲食品类企业总市值最低，为2155亿元，跌幅也最大，为24.4%。

其中，鞋服类企业市值涨幅最大的是运动品牌，如361度涨幅达195.8%，特步国际涨幅达185%，安踏体育涨幅33%，李宁涨幅54%。

《壹览商业》认为，运动品牌的普涨不能忽视奥运会的作用。作为运动品牌，奥运会之年一般就是增长之年。2008年北京奥运会，运动鞋服行业市场规模大增32%。

以安踏为例，7月16日，安踏体育的股价达到最高，为159.03元/股，此时的市值高达4299亿元。根据安踏体育公布的2021年上半年财报显示，上半年，安踏体育总营收为228.12亿元，同比增长55.5%。毛利润144.08亿，同比上涨72.8%，毛利率为63.2%。这两年，受到疫情的影响，不少鞋服品牌的营收和利润都遭遇下滑，而安踏还能保持如此高的增长，这与其赞助奥运会是分不开的。

今年和明年，东京奥运会和北京冬奥会，杭州亚运会对运动品牌的推动作用不容小视。当然，这也与国家政策的推动有很大关联。尤其在8月初，国务院印发全民健身计划（2021—2025年），使得港股体育股全线上涨，且盘中涨幅不断扩大。其中，361度涨近13%，特步国际涨超11%，李宁涨超10%；安踏体育盘中一度涨超10%创历史新高价159.3元（191.9港元）。

值得注意的是，锦鸿集团（维格娜丝）、摩登大道、江南布衣、金发拉比等鞋服企业的涨幅也超过100%；这与整个鞋服行业的复苏不无关系。数据显示，整个鞋服行业自2020年三季度开始“回暖”，降幅逐季收窄。联商网零售研究中心数据显示，49家沪深港纺织服装上市公司中，33家企业中超过6成服饰企业2021年一季度业绩同比大幅增长，实现“双增”。另外，据统计从5月开始服饰行业在一级市场开始不断获得资本关注，整个5月共获得9次融资，融资总金额超过10亿元。

04这些企业值得警惕

在这100家消费类企业中，有46家企业市值下跌，跌幅最大的企业是虎都，跌幅为82.1%。其中，休闲零食品类市值全部下跌，其中良品铺子、盐津铺子、洽洽食品、周黑鸭、来伊份市值跌幅均超过30%。

总体来看，休闲食品行业处在稳步增长的阶段。随着行业不断受到关注，越来越多的新入局者，类似王饱饱、WonderLab等初创公司打着健康低卡的新概念进入。同时，行业本身也存在逐渐“内卷”的趋势，竞争对手之间不断丰富自己的产品导致的产品同质化，线上线下的发展策略导致全渠道的抢夺日趋激烈。

头部品牌已进入存量竞争阶段，股价的下跌也是投资者对这个行业看法的表现。近日，休闲食品年中报陆续发布，洽洽食品、盐津铺子归母净利润不及预期，盐津铺子归母净利润大幅下滑60%；三只松鼠上半年营收52.6亿元，Q2营收仅为15.9亿元，创下季度新低记录，净利润为负。良品铺子营收、净利润双增，但压力也不小。

显然，今年的休闲零食市场其实不太好过。一方面，疫情“黑天鹅”仍在，大众消费意愿受影响；另一方面，社区团购、直播带货等新兴零售渠道正在对原有的零售渠道和方式产生剧烈冲击。这些都在考验着休闲零食品牌们的应变能力。

附：100家上市企业市值情况排行

注：

1、数据来源于东方财富网

2、若公司涉及多地上市，以A股和港股优先统计

3、市值汇率取自于8月16日，存在小范围误差