出品/铅笔道

作者/王文

近期，《中国好声音》损失惨重。

过去2天，公司股价下跌23.43%，市值损失超100亿港元，目前约378亿港元（截至发稿）。

而从业务端看，保守猜测公司至少1/3收入受影响，比如每年损失2.5亿以上，甚至更高。

《中国好声音》的母公司叫“星空华文”，一把手叫田明。我初入职场时，有幸电话访谈过他，曾是一位专业的老电视人。

该公司的主要业务是制作综艺节目，然后靠广告、节目制作费赚钱。

旗下IP有《中国好声音》、《这！就是街舞》、《蒙面唱将猜猜猜》、《跨界歌王2020》等。

它的收入模式有2种：

一种是“委托制作”，向甲方收取节目制作费。2019-2021年，该业务占总收入的比例约15%-40%。

另一种则是“收入分成”。

这其中又包含2种。如果甲方（如卫视）不承担节目制作费，公司分70%收入；如果甲方承担一半节目制作费，公司只分50%收入。

《中国好声音》就是“收入分成”模式下的产物。它的合作方是“浙江卫视”，版权归二者共同所有：电视广播权归浙江卫视，网络广播权归星空华文。

星空华文的收入主要依靠几个爆款综艺，王牌就是《中国好声音》。只要后者有个风吹草动，公司业绩就会出现重大变化。

2019-2021年，《中国好声音》创造的收入分别约4.9亿、3.24亿、2.51亿，占总收入的比例约36.6%、29.8%、28.6%。

公司业绩的好坏，主要依赖好声音。

据2022年财报，公司综艺节目收入增长41.5%，从2021年的1.16亿增长至1.64亿，背后原因就是：《中国好声音2022》的毛利更高，也就是李玟任导师的那期。

又比如2020年，其综艺收入表现不佳：从电视媒体获得的收入下滑，从2019年的6.86亿减少至5.68亿，核心原因是《中国好声音2020》收入下滑。

由此可见，《中国好声音》IP一旦受影响，对华文星空的影响巨大。

该公司的商业模式很依赖大客户，2019-2021年，前五大客户的收入占比分别约75.6%、69.7%、77%，2022年上半年的比例则为78%。

如果事件进一步波及大客户，华文星空可能2/3的营收会受影响。

据招股书，其大客户主要包含电视媒体、网络视频平台。

综合具体节目清单，可以推测该公司的具体大客户包含：浙江卫视、优酷、爱奇艺、江苏卫视、北京卫视、东方卫视等。

2022年，该公司收入约8.73亿元，下滑22.5%，前年同期为11.26亿元。从净利润看，2022年实现约8460万元，而前年同期为-3.51亿元。

此次事件，可能给华文星空带来经营压力，留下的经验值得企业反思。

我的底层认知里，经营企业会碰到很多“人事”问题，但“人”的重要性一定远远大于“事”。其中，越是宏观抽象的问题，付出的代价越大。

企业的核心竞争力，往往不在具象问题上，而在宏观的抽象问题上。

抖音集团创始人张一鸣说，认知是一个人的核心竞争力。我再增加一条，认知也是一个组织的核心竞争力。

这种认知往往表现为组织的思考方式。

组织人数通常很多，比如星空华文去年员工数为367人。组织无法控制多数人的思维细节，但可以控制它的边界。这就是使命愿景价值观的意义。

从网民舆论态度看，“好声音”事件给我的启发是：星空华文的文化价值观可能产生了偏差。从李玟的语音里，我读到了“导演团队对嘉宾人格的不尊重”。

而翻看招股书，令我意外的是：该公司的价值观之一是“诚实”。“我们致力于培养以诚实、创新及激情为基础的合作型公司文化。”

另一个价值观则与“公平”有关。“我们严格遵守公平、不歧视的原则，坚决反对任何形式的歧视和不平等竞争。”

价值目标应该是合理的，只是在实施上可能出现了偏差：部分团队可能并不那么想。

这种系统性偏差，造成了今天的偶然事件。

企业最大的麻烦，往往不是来自“事”，而是来自“人”。尽管我们经常把“人事”混淆在一起，但实际上前者的重要性远远大于后者。

对于企业经营者而言，“驾驭人”才是更高阶能力。

价值观是组织做事的方式，方式一旦错误，企业万丈深渊。