来源/第三只眼看零售

作者/张思遥

图/壹览商业

据财报披露，叮咚买菜一季度总营收约49.975亿元，同比下降8.2%；非美国通用会计准则净收入为610万元。其中毛利提升至30.7%，非美国通用会计准则净收益占收入的百分比由2022年同季度的-7.8%提升至0.1%。预计2023年Q2以及全年会继续保持Non-GAAP盈利。

对于营收下降，叮咚买菜官方表示主要有三点原因。一是2022年上半年受华东地区疫情影响，供给量大幅提升，导致去年3月营收基点数过高；二是疫情防控政策放开后，今年春节期间华东地区人口流量量增大；三是去年叮咚买菜优化退出了部分区域，用以保障整体效率，最终导致叮咚买菜该季度同比营收下降。

叮咚买菜同时披露，具体到1月、2月来看，其GMV保持稳定增长，同比增长5.3%。其整体渗透和经营能力继续提升，实现盈亏平衡，符合上季度叮咚买菜公司预期。

《第三只眼看零售》认为，一季度表现，是叮咚买菜在疫情防控结束后，进入常规阶段后的首次“答卷”。这会辅助资本市场及零售行业对叮咚买菜做出判断，同时评估生鲜前置仓企业的未来走向。

在财报披露后的电话会议上，叮咚买菜也对其经营细节进行披露解读。单仓模型进一步成熟是一大进展。

电话会披露，该季度单仓日均单量同比增长了7.7%，用户下单频次提升13.8%。

同时，叮咚买菜毛利率持续优化，同比提升2个百分点。其销货成本控制到34.623亿元人民币，较上年同期减少10.7%；履约费用为11.961亿元，同比下降19.4%，占总收入百分比从27.3%下降到23.9%。

这意味着叮咚买菜此前推行的“效率优先、兼顾规模”策略成果得到进一步验证。

据叮咚买菜战略规划，在生鲜前置仓模式之外，叮咚买菜也计划成为新一代食品公司。该计划有利于推动叮咚买菜强化商品力、提升差异化、促进客单价增长；长期发展之下，叮咚买菜也计划推动“蔡长青”、“保萝工坊”等自有品牌成为独立品牌，进而向第三方B端渠道供应。

可见，叮咚买菜的新一代增长动力正在聚焦到商品能力和研发能力上。

其中商品力主要由叮咚买菜的供应链建设和商品采购能力构成。今年2月，在叮咚买菜举办的“2023食品生鲜行业供应商生态峰会”上，叮咚买菜针对“健康油”品类公开招募供应商，并给出预计2023年预制菜销售50亿元，成为独家食用油合作伙伴的筹码。

这是叮咚买菜“集结”优质供应商的一个典型动作。

叮咚买菜首席商品官（CMO）徐志坚对此表示。“叮咚买菜要打造的是制造型、科技型零售模式。我们要有自己可灵活调动的生产能力；有沉淀的大数据和算法能力来支撑客群匹配、需求洞察以及经营效率提升，最终与合作伙伴形成一体化、协同关系，互相赋能，把生意做好。这不是博弈。”

目前，叮咚买菜已经摸索出一套以“大单品”打造为基础，能够联合供应商共同提升商品销售、做大蛋糕的方法论，因而有底气通过预估销售规模这一硬实力吸引供应商。

研发能力主要体现在叮咚买菜的自有品牌开发和预制菜等板块中。这是零售企业从渠道驱动向商品驱动的重要方式。只有开发更多品类、单品、品质、性价比等维度上的差异化商品，才能在渠道分化趋势下，吸引消费者。

就拿预制菜来说，叮咚买菜今年在自有食品创新、研发、加工能力的基础上，还开发落地了更加适合年轻人的少油无油、低卡控卡、减盐低钠的创新系列预制菜，保持创新优势和供应链优势。

数据显示，叮咚以预制菜为主的自有品牌已经占整体GMV的19%，用户渗透率已经提升至70%，其中预制菜自有品牌“蔡长青”月销量超7000万。

“ 叮咚买菜正在用精准的场景和好商品来换取消费者粘性，也由此将原有的增长逻辑，切换成由好商品和研发能力驱动的新成长飞轮。”叮咚买菜官方表示。