出品/壹览商业

作者/成如梦

编辑/薛向

在经历了一场5年来最大的组织变革之后，京东迎来了2023年第一季度的财报。

财报中，2023年一季度京东集团的收入为2430亿元，同比增加1.4%；净利润为62亿元。其中京东物流和达达两部分的收入涨幅喜人，一季度京东物流部分收入367亿元，同比增长34.28%；达达部分收入26亿元，同比增长27%。

具体看来，一季度京东到家营收18亿元，达达快送营收8亿元。截至2023年3月31日的12个月里，京东到家平台总交易额（GMV）达673亿元，同比增长37%。财务数据意味着京东在即时零售赛道上的布局，取得了不错的效果。

但值得注意的是，在过去这一个季度，京东零售部分的收入面临着5个季度以来的首次下滑，下滑了2.37%，其中商品收入部分下滑了4.33%。

五个季度以来首次下滑的基本盘

财报显示，京东一季度营收2123.58亿元，同比下滑2.37%。在过去5个季度中，京东零售营收增速几乎一直处于下滑的趋势，不过营收始终保持增长，但这次直接面临着营收下降。

其中，京东的商品收入，也就是自营业务，一季度营收1955.64亿元，同比下滑4.33%。

显然，在消费者消费意愿普遍较低的大环境下，京东的基本盘也受到了较大的冲击。

据文化和旅游部数据，全国国内旅游出游合计2.74亿人次，按可比口径恢复至2019年同期的120%；实现国内旅游收入1480.56亿元，按可比口径恢复至2019年同期的100%。出游人次增长远高于旅游收入部分的增长率，消费的人数变多，但整体金额变少，这也意味着虽然疫情已经结束，但消费者的心态已然发生改变，换句话说，消费者不愿意花钱了。

2月21日，京东公开发布了《“买贵双倍赔”服务规则》，并表示消费者购买标有此服务标识的商品后，若其订单实付金额高于特定平台上同款商品的价格，消费者可在下单当天23：59：59之前凭有效凭证申请与订单实付金额双倍差额的补偿。特定平台指的是拼多多百亿补贴、天猫（含网站、APP、微信公众号、微信商城及小程序等）。

此次补贴方案于3月初正式上线，这也是刘强东回归之后做出的第一个业务上的重要反应。从某种程度上来说，京东感受到了来自下沉市场的巨大力量。据公开资料显示，2022年京东GMV3万亿，同比减少8.81%；拼多多GMV3万亿，同比增长22.95%。

但百亿补贴的效果在一季度似乎并没有体现。壹览商业此前也曾表示，百亿补贴，虽然可以通过烧钱在短时间内换来一定的市场份额。但对于拼多多来说，百亿补贴一直是拼多多证明自己品质的一个手段。而京东本身已经建立了高端用户的人设，此次向拼多多的价格看齐，吸引的只会是价格更加敏感型的用户。在百亿补贴结束之后，这部分用户留存度如何，到时候又该如何处理，也是京东需要考虑的问题。

即时零售大放异彩

财报显示，一季度达达集团营收25.76亿元，同比增长27%。具体来看，一季度京东到家营收18亿元，达达快送营收8亿元。

截至2023年3月31日的12个月里，京东到家平台总交易额（GMV）达673亿元，同比增长37%。这也意味着即时零售帮了大忙。

2022年11月，中国连锁经营协会发布的《2022年中国即时零售发展报告》显示，即时零售近5年市场规模增速达到81%，预计在2025年，即时零售开放平台模式规模将突破万亿元门槛，达到约1.2万亿元。

即时零售已经成为行业的共识，但从本质上讲，即时零售仍旧是零售，虽然体验近似外卖，但并非外卖的“流量+配送”驱动逻辑。因此只要是零售思维，就必须回归到零售“成本 效率 体验”的生意逻辑。这套逻辑要求零售商和平台在每一款产品、每一笔订单和每一次履约中，不断地发现问题并解决问题，满足消费者，从而降低成本，提升效率和服务体验，这是一个复杂的、长期打磨的过程。

而京东到家一直在加速与主站京东之间的融合，将8年来积累的服务能力融入复制进主站，推出“京东小时购”作为统一心智的C端品牌，在京东首页开辟专门的城市频道，京东App的LBS改造也在提速。同城业务已经确定为京东零售2023年的必赢之战。

京东到家在坚持超市基本盘的传统优势的同时，正在加紧拓展供给和品类。中国连锁经营协会发布的2021百强超市中的九成企业与京东到家深度合作。此外，通过对京东App的融合改造，两个App合计活跃用户超过6亿，流量大增的同时，消费群体更加多元化，也给入驻京东到家的商超企业带来了更好的增长机遇，商超们可以在京东到家App继续做传统品类的精细化运营，并在京东App渗透更多元化的客群。

这些也是京东在即时零售方面取得成果的主要原因。

徐雷退休，CFO许冉上位

今天最让人震惊的消息莫过于京东CEO徐雷的退休。在发布财报的同时，京东也宣布了CEO更换的消息，CEO 徐雷因个人原因提出退休申请并得到批准，CFO 许冉接替他成为新任 CEO。

和马云一样，刘强东在这一次选择了CFO当集团的CEO。

据公开资料显示，许冉女士2018年7月加入京东集团以来在京东零售集团财务负责人、京东集团CFO等多个岗位历练并取得出色的业绩。

2020年6月起许冉女士担任京东集团首席财务官，在此期间，许冉女士带领团队完成了达达、德邦、中国物流地产等上市公司的并购，京东科技的业务重组，进一步完善京东集团业务的战略布局；在融资交易方面，推动主导了京东集团香港二次上市，京东健康、京东物流和京东仓储设施公募REITs 的分拆上市，京东工业、京东产发的一级市场融资等交易，京东集团获得标普长期主体信用评级上调，获得首笔绿色银团贷款融资；在内部管理方面，通过经营分析和财务管理，推进精细化运营，大幅提升京东集团的业务健康度。

可以说，凭借自身深厚的专业背景和对行业、公司的深刻理解，许冉女士推动了京东集团的业务实现从三驾马车到多项全能。

和阿里集团CEO张勇不同的是，张勇是通过创造“双十一”购物节，打赢了天猫和淘宝无线化战役后，才逐渐成为阿里巴巴集团CEO的。许冉在京东 5 年，没有担任过核心电商业务的一线负责人。

好在刘强东始终通过月度经营分析会等机制，以及一众管培生，牢牢掌控着京东集团。正值壮年的他，需要的是一个能坚决执行其战略意图，以及从财务角度实现极致性价比的CEO，许冉也许更适合。

经过多年发展，京东已经成为电商三巨头之一。但是电商格局尚不稳固，尤其是在如今的大环境下，接下来的生意怎么做，如何平衡投入与利润、风险与机会，能否让京东重新找到增长路径，将是许冉女士需要面临的挑战，这也需要时间来验证。