来源/青眼

作者/越溪

近期，美白原料商阿泰克宣布拟终止在新三板挂牌，该企业是珀莱雅、曼秀雷敦等品牌的供应商。据了解，阿泰克主要生产美白成分β-熊果苷，2021年该成分收入约2870万元。

事实上，国际市场上对熊果苷的“白斑”争议，加之烟酰胺、光甘草定等美白成分普及应用，都影响着熊果苷的热度。市场对美白成分有哪些新需求？

这家美白原料商将摘牌

日前，湖北阿泰克生物科技股份有限公司（以下简称“阿泰克”）发布公告称，因充分考虑公司目前经营情况，结合当前市场环境及公司长期战略和发展规划，进一步提高经营决策效率，降低运营成本，经慎重考虑拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

公开资料显示，阿泰克是一家原料供货商，主要专注于化妆品美白添加剂产品的研发、生产和销售。主要产品包括β-熊果苷，曲酸双脂，VC 乙基醚、氯苯甘醚、辛羟基肟酸等化妆品美白添加剂和无添加剂防腐剂，产品广泛应用于国内外中高档化妆品及日化产品。

虽然身处湖北襄阳，但阿泰克的客户却遍布海内外。据该公司2022年上半年财报显示，阿泰克直接客户包括曼秀雷敦、珀莱雅等化妆品生产企业，百朗德等化妆品原料生产企业以及MITSUBISHI CHEMICAL等跨国化妆品原料贸易商。

结合阿泰克的财报来看，β-熊果苷是公司的主要来源之一。据公司2021年财报，β-熊果苷当年的营业收入约为2870万元，营业收入比上年同期减少28.08%，β-熊果苷占公司总营收的41%。2021年，阿泰克整体营收约为6995万元，同比减少9.91%。

截自阿泰克2021年财报

到去年，根据财报，阿泰克2022年上半年营业收入为3270.9万元，同比增长9.23%；归属于挂牌公司股东的净利润为116.98万元，同比大幅下滑65.27%。同时，公司毛利率下降12.37%，营业成本同比增加18.52%。

对此，财报解释称，营业成本是由于原材料成本增加，毛利率下降也是因为成本上涨。财报还显示，公司为提高环保标准，投入大幅增加，导致管理费用同比增加36.50%。

截自阿泰克2022年上半年财报

尽管阿泰克并未直接言明终止挂牌的原因，但不难看出各项成本支出上涨、核心成分β-熊果苷收入减少都对企业经营提出了挑战。

争议不休

熊果苷的市场销售不及预期，与存在已久的“白斑”争议有关。据了解，熊果苷又名熊果素、熊果酚甙或杨梅甙，是一种由杜鹃花科植物熊果叶中萃取出的成分，能够有效地抑制体内酪氨酸酶的活性，阻止黑色素的生成，从而减少皮肤色素沉积，淡化色斑和雀斑。

熊果苷可分为α-熊果苷、β-熊果苷和脱氧熊果苷。在我国已使用化妆品原料目录中，则仅收录了α-熊果苷和熊果苷（业界普遍认为是指β-熊果苷）。

除阿泰克外，目前全球的熊果苷生产商还有DSM、GfN & Selco、三菱化学和贝丽莱斯。

全球范围内，熊果苷市场主要集中在北美、欧洲、中国、东南亚等国家和地区，我国是全球熊果苷生产和消费大国，2020年，我国熊果苷行业产量接近286吨，约占全球总产量的45%。

作为祛斑美白类原料，熊果苷在小红书上的相关笔记超过6万篇，许多笔记中，熊果苷、烟酰胺、VC已被网友誉为“美白三大神器”。

虽然熊果苷在国内受到一些消费者追捧，但在国外已有不少国家将脱氧熊果苷列入化妆品禁用成分清单，其原因是熊果苷在一些条件下可以转变为氢醌，产生不良反应，给消费者带来健康风险。

今年2月1日，欧盟消费者安全科学委员会（SCCS）发布关于α-熊果苷和β-熊果苷在化妆品中的安全性最终意见。SCCS最终意见结论为：β-熊果苷在面霜中的最大安全使用浓度为7%；α-熊果苷（面霜中含2%，身体乳中含0.5%）和β-熊果苷（面霜中含7%）的暴露量之和被认为是安全的。值得注意的是，SCCS暂时无法得出α-熊果苷和β-熊果苷在化妆品中的安全浓度限值。

“一般而言，β-熊果苷添加量超过3%就容易降解出氢醌。”广州麻尚会生物科技创始人陈来成曾告诉青眼，“氢醌在美白中的副作用，就是长期使用会导致局部白斑。”

广州某研发工程师也告诉青眼，熊果苷的安全性很好，但在一些条件下可以转变为氢醌。正是因为存在氢醌风险物质，所以大家使用就少了，甚至不使用。“当前不止是β-熊果苷，整个熊果苷市场都不太活跃。”

值得一提的是，去年9月，有消费者爆出通过混合法使用ASDM美白身体乳后皮肤出现白斑，而不同类型的ASDM美白身体乳中就含有2%β-熊果苷至8%β-熊果苷。加之SCCS发布的“最终意见”，都将熊果苷推上了风口浪尖。

美白市场新老成分大战

熊果苷这一原料的争议，限制了其在美白市场的应用。从市场来看，在上下游企业的推动下，美白成分呈现出新格局。

众所周知，自2018年OLAY品牌带火烟酰胺以来，烟酰胺成了美白成分界的常青树。甚至，有企业通过合成生物技术将“烟酰胺重做一遍”。例如，唯珀莱生物科技公司通过细胞培养获得蛋白酶，通过蛋白酶的介质催化得到新一代烟酰胺。

杭州睿研前瞻生物科技有限公司总经理蒋丽刚告诉青眼，合成生物学方法也可以制作熊果苷，并保证不残留氢醌。“但熊果苷进入皮肤后还是有可能被分解成为氢醌而起到美白作用，所以本质上并没有变化”，他同时指出。

“相对而言，熊果苷这个美白原料有点老了。”蒋丽刚也补充说道。原料的更新迭代很快，5年前，烟酰胺、熊果苷在市场上很火热，但近年来，VC衍生物、鞣花酸、甘草黄酮等美白成分逐渐成为消费者新宠。

从市场应用来看，如兰蔻的三管精华宣称添加烟酰胺、阿魏酸等成分，主打美白、抗氧、抗老；欧诗漫围绕珍珠创新自研独家成分珍因白pro；谷雨以光甘草定为主打成分，助推光甘草定这一美白成分从小众走向大众。

此外，也有报告显示，消费者比较关注的美白成分中，光果甘草根提取物、甘草黄酮等天然植萃成分的占比超过50%。不难看出，消费者与品牌方对于含有天然植萃成分的美白产品有明显偏好。

以上种种，都从侧面印证了美白成分、美白市场的变化与洗牌。而由于国际和我国对美白产品都有着十分严苛的监管，同时当安全、有效也成为消费者的核心诉求，必然都会推动企业不断提升产品安全与功效上的投入，向更优品质迈进。