来源/格隆汇新股

作者/董旺仔

俗话说得好，民以食为天，食以味为先。

有一家调味品标的准备上市了。

众所周知，调味品具有刚需属性，看起来不起眼，却有着大大的市场，公开数据显示，预计2022年我国调味品行业的市场规模将达到5133亿元。其中，在消费升级之下，复合调味品的蓝海更为广阔，入局者只增不减。

此前，四川省丹丹郫县豆瓣集团股份有限公司（以下简称“丹丹豆瓣”）披露了首次公开发行股票并在上交所主板上市辅导备案报告，辅导机构为招商证券。

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根据辅导备案报告，岳平持股33.96%、岳鹏持股24.80%、杨帆持股20.61%。

丹丹豆瓣创立于1984年，主营郫县豆瓣、火锅底料、泡菜、多功能复合调味料等多种调味品。如今它开始冲击A股，或有望成为“豆瓣酱第一股”。

“川菜之魂”的出圈

丹丹豆瓣属于郫县豆瓣酱，后者拥有超过300年的悠久历史。

喜欢吃辣的人都知道，川菜乃是我国的八大菜系之一，以调味见长，其中，郫县豆瓣常被称为“川菜之魂”，是国内颇具人气的调味品之一。

相传明末清初，湖广填四川，来自福建汀州的陈逸仙迁入郫县，在此地定居。1688年（清康熙年间），一次偶然，陈氏族人将晒干后的葫豆拌入辣椒、少量食盐来进行调味佐餐。谁曾想口味奇佳，咸辣怡人，令人胃口大开，据说这便是郫县豆瓣的雏形。

而郫县豆瓣的发迹自然离不开这方水土，这里属于盆地中亚热带湿润气候，凭借这一自然条件，郫县豆瓣一般以红辣椒、蚕豆为原料，通过长期的翻、晒、露等传统工序发酵而成，成品往往色泽红润、味辣香醇。

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而伴随着技艺的代代相传，郫县豆瓣产业得到了蓬勃发展，走入千家万户，其制作技艺还被列入了第二批国家级非物质文化遗产名录。

回到丹丹豆瓣，其创始人是岳平，他生于上个世纪40年代的郫县安德镇马赶村，如今已是古稀之年，而他的创业史也是经历了人生百味。

年轻的时候，岳平做过养蜂人，经常随身带点豆瓣佐餐，后来改革开放的春风吹遍大地，他也想要谋求一条更好的出路，听说“做豆瓣酱一天能挣30块钱”，岳平动心了，便和两位同乡好友成立了“马赶酿造厂”，开始创业。

不过，在当时，豆瓣酱并不是什么“香饽饽”，一开始工厂因找不到销路而面临亏损的窘境，面对两位合伙人的先后退出，岳平倒也没放弃，跑前跑后谈合作，1989年岳平开始参加糖酒会，签到了订单，随后他也主动参加国内外展销会，生意开始有了起色，产品也慢慢有了知名度。

而品牌取名“丹丹”也有一番故事，事实上，郫县的县花——杜鹃花的别名便是红艳艳的山丹丹花，而郫县豆瓣又恰好是红色，既代表了热情、好客等象征，也有着生意红红火火的寓意。

2003年，岳平发起成立四川省丹丹调味品有限公司；2016年公司完成股份制改造，更名为四川省丹丹郫县豆瓣集团股份有限公司；如今丹丹豆瓣在国内市场上颇有存在感，还出口美国、加拿大、英国、法国等数十个国家。

行业品牌多而不强？

虽然丹丹豆瓣走出了自己的路，但从市场竞争力来看，它还有难以忽视的短板，当然，这也是郫县豆瓣，乃至整个复合调味品行业普遍所面临的问题。

众所周知，近年来，复合调味品是大势，毕竟基础调味品的增量空间有限，入局复合调味品来寻找新的增长点的标的不计其数。

细分来看，川菜调味品站上了风口，规模处于成长阶段，品类渗透率不断提高，但整体来看，市场集中度还是较低，同质化严重，品牌认知固化，存在明显的地域性。

来看郫县豆瓣，虽然使用这一商标的企业不少，但整体发展还是较为传统，尤其是伴随着工业化的冲击，上述的痛点只会更为凸显。

事实上，郫县豆瓣的准入门槛较低，入局者分布零散，规模企业较少，品牌价值不高，溢价能力处于弱势，如此一来，直接使得产业的整体效益不高，行业发展较为缓慢，难以跑出来龙头品牌。

或许丹丹豆瓣意识到了这点，想要从中突围，做大做强，建立起来自身的声量，这或需要借助资本市场的力量来赋能自己，继续深拓渠道，抓品质，做创新，进一步提升品牌形象。

可以发现，尽管市场环境呈现较大的不确定性，但冲击上市的标的只多不少，显而易见，一场疫情令大家更有危机意识，对于调味品企业更是如此。

虽说调味品属于必选消费，还可以抗通胀，但它的景气度在很大程度上依赖于餐饮业等消费场景，而疫情的黑天鹅效应令餐饮业受创，其需求较为不振，而在此背景下供应链受到干扰，原材料价格不断上涨，在一定时期内，调味品公司的经营压力激增，而用提价来传导成本压力终究不是上策，再加上近期热议的添加剂风波，更是将其推上了风口浪尖，调味品板块存在一定的情绪扰动，相关个股在业绩、股价等表现上分化比较明显。

好在目前来看，疫情带来的阶段性影响有所减弱，成本拐点开始显现，复苏弹性可见，叠加餐饮全产业链加快洗牌，可以说，盈利有确定性的头部标的更具备较强的竞争力和话语权，不过最重要的一点，入局者还是得守好食品安全这条底线。

结语

如今，越来越多的企业想要越过上市的龙门，或是谋生机，或是为了锦上添花。丹丹豆瓣所处的赛道的集中度不高，变化也许就在转瞬之间。现阶段它选择冲击A股IPO，是基于长远发展的考虑，毕竟若能顺利登上资本市场，背后的产业也有望得到提振，把蛋糕做大，提升郫县豆瓣的品牌影响力，搏一搏存在感，毕竟活下来不是最终目标，还是得要活得好。