出品/东四十条资本

作者/张俊雯

刚刚，“轻食天花板”Wagas（沃歌斯）正式易主。

2022 年 9 月 20 日，私募股权投资基金安宏资本(下称“安宏资本”) 宣布，已从领先的生活方式餐饮集团 Wagas (下称“Wagas”)创始人John Christensen手中收购 60% 的股权。Wagas 创始人将继续管理集团日常工作。该交易的财务条款未披露。

事实上，在本次交易尘埃落定之前，Wagas已经多次传出“卖身”消息。

2021年10月，彭博社曾报道过Wagas计划出售的消息，但随后Wagas官方表示该消息不属实。

2021年11月，彭博社报道称，百胜中国控股有限公司 、菲律宾餐饮品牌快乐蜂（Jollibee）和汉堡王母公司餐饮品牌国际（Restaurant Brands，下称“RBI”），正考虑竞购Wagas。此外，Wagas也引起了一些私募股权公司的兴趣。Wagas随后官方表示“目前公司不方便对外透露。”。

2022年2月，彭博社再次报道，私募股权公司安宏资本（Advent International）正在就收购Wagas进行高级谈判。彼时，Wagas正在寻求8-10亿美元甚至更高的估值，预计2021年其销售额将达到近12亿元（1.88亿美元）。

Wagas新主：Lululemon、席梦思的投资人

拿下Wagas的安宏资本什么来头？

资料显示，安宏资本成立于 1984 年，自成立来在 41 个国家完成了超过 395 项私募股权投资。公司在全球四大洲 12 个国家设立了 15 个办公室，并拥有一支 270 名私募股权投资专业人士组成的全球团队，遍布北美、欧洲、拉丁美洲和亚洲。

截至 2022 年 3 月 31 日，安宏资本的资产管理规模达 760 亿美元。

安宏投资零售、消费品和休闲行业已有 30 余年，已在全球完成了 80 余项投资，投资企业包括：有着“瑜伽界爱马仕”之称的 Lululemon、纳斯达克上市的早午餐连锁店First Watch、新加坡人气咖啡店The Coffee Bean & Tea Leaf、Bojangles、意大利食品配料制造商IRCA 以及来自瑞士的全球免税零售商巨头 Dufry。

不过，安宏资本在中国市场最有名的项目，恐怕要属爱梦集团的收购案了。

2012年，安宏资本看中中高端床垫市场，以30亿美元的价格成为了美国舒达席梦思集团的大股东。4年后，安宏资本又以1.87亿美元的交易价格向中信资本收购了高端床垫品牌金可儿（King Koil）的控股权。2018年，安宏资本将金可儿和席梦思合并，成立爱梦集团。至此，中国最大的高端床垫提供商诞生。

之后，爱梦集团发展十分凶猛。短短5年内，爱梦集团门店数量从最初的300家增至2300余家，遍布大陆及香港600多个城市，员工数从400人增长至2000人。爱梦的收入规模也扩大了近10倍，销售额近30亿元，在市场上名列前茅。

2021年8月25日，安宏资本将爱梦集团的控股权出售给高瓴，实现退出，具体交易财务条款并未披露，不过当时有报道称，该交易总金额达到25亿美元。

23年前，丹麦小伙在上海开的三明治店

深受中产和小资追捧的Wagas于1999年在上海成立，创始人是丹麦人John Fohlmann Christensen。据说，这位在上海工作的丹麦小伙因为找不到好吃的三明治，而决定自己开一家西式简餐厅。第一家Wagas就此诞生。同年，从澳大利亚来到上海的 Jackie 想将悉尼餐厅文化引入上海，二人一拍即合，Jackie于2001年成为Wagas的创始合作伙伴。

成立23年至今，北欧极简、冷淡风格的Wagas，已经由最初的一家咖啡馆逐渐发展成轻食简餐连锁，所售产品包括沙拉、意大利面、三明治、果汁和咖啡等。

另外，这家公司还陆续推出了多个餐饮子品牌。在上海的网红“安福路”，分布着不少让食客流连忘返的西餐店，比如FUNK & KALE、BAKER & SPICE及 LOKAL，这些品牌主题或主打欧洲面包或注重融合东南亚等地域特色，客单价基本在 100－300 元之间，消费群体以25-35岁的年轻白领为主——上述都是Wagas旗下的品牌。

不仅在上海，Wagas还将门店开到了北京、深圳、杭州等11座城市的核心商圈。公开数据显示，目前，Wagas旗下已有250家门店。

但把时间线拉长，Wagas从成立以来，一直很“佛系”。在2017年以前长达18年的时间里，Wagas一共开出56家门店。Wagas高管曾对外表示品牌坚持直营，不做加盟，也不接受第三方投资，对公司拥有完全的控制权。

随着精致生活方式和健康简餐的兴起，越来越多玩家涌入这条赛道。近年来，包括超能鹿战队、沙野轻食、kee轻食等已经将门店版图扩张到了全国市场；餐饮巨头们也在不断跨界，百胜中国早在2017年便通过肯德基开出了旗下轻食子品牌“KPRO”；而一线城市里那些各具特色的Brunch单店早已蔓延开来。

2020年来，疫情重挫餐饮行业，不少轻食品牌传出并购重组的消息。就在Wagas前不久，另一中国市场上鼻祖式的轻食餐厅“新元素”更是直接宣布破产。Wagas也不得不向现实低头，加速布局，2022年以一年内开30家店的速度“跳跃性”扩张。