出品/豹变

作者/赵若慈

编辑/刘杨

今年一季度，爱奇艺终于赚到钱了。去年年底的大规模裁员，以及一系列费用的缩减，让爱奇艺的“降本增效”战略初见曙光。振奋人心之外，市场更关心的是，“挤出来”的盈利能否持续下去？

经历了去年年底的史上最大规模裁员之后，爱奇艺“喜提”史上首次盈利。

5月26日下午，爱奇艺发布了2022年第一季度财报。财报显示，爱奇艺一季度收入73亿元，同比下降9%；净利润1.691亿元，去年同期净亏损13亿元。

疫情之下，影视行业整体下行，再加上广告招商难、流量红利见顶、短视频的冲击，包括爱奇艺在内的长视频平台的日子并不好过，“活下去”似乎成了大家共同的目标。

在2021年年度财报电话会上，爱奇艺CEO龚宇曾经立下军令状：“我们的目标是实现2022年全年non-GAAP运营层面盈亏平衡，并尽快实现季度non-GAAP运营层面盈亏平衡。”

没想到今年一季度，爱奇艺就交上了一份较为可观的答卷，并且让一直低迷的长视频行业看到了希望。5月27日美股收盘，爱奇艺股价报收3.91美元，上涨9.22%。

然而，细读财报，涨价和缩减成本成为爱奇艺盈利的关键。“挤”出来的盈利，可以算做一场胜利吗？

“瘦身”初见成效

虽然一季度实现盈利，但爱奇艺的总营收同比下降9%，会员涨价带来的订阅收入增长，被广告和内容分销收入均同比大幅下滑所抵消。

一季度爱奇艺网络广告服务收入13亿元，同比下降30%，财报称“主要是由于宏观经济环境的挑战和我们的新战略，导致推出的综艺节目数量减少”。

而从广告主的角度来看，短视频平台似乎具有更大的商业潜力，广告业务的下滑是所有长视频平台都要面临的挑战。

QuestMobile数据显示，2019-2023年中国互联网典型媒介类型广告市场份额分布中，在线视频广告份额开始逐步被电商和短视频挤压，从2019年的5.8%缩减至2022年的4.3%；短视频信息流广告占比从2020上半年24.6%增至2021上半年的30.8%。

除了短视频和直播，抖音、快手和B站在内容方面也不甘示弱，纷纷开始孵化自制剧、短剧、短综艺等。

2021年，抖音微短剧《恶女的告白》《柳龙庭传》《我撩到了死对头》引起关注，快手"星芒计划"宣布投入百亿流量打造1000部精品短剧，B站在综艺上也初放光芒。

来自短视频行业的激烈的竞争，进一步压缩了爱奇艺等长视频平台的商业空间。

此外，一季度爱奇艺内容发行收入同比下降20%。从制作方来看，疫情对于影视拍摄项目的进度产生较大阻碍。除此之外，监管方面电影、剧集的审核也并未放松。另据新浪科技报道，爱奇艺从2021年末开始全面缩减内容上的投入，有多部剧集以及综艺节目的拍摄被搁置。

在广告和内容分销收入状况依旧不容乐观的情况下，爱奇艺如何实现扭亏？

财报显示，一季度会员服务收入45亿，同比增长4%，是爱奇艺总收入73亿元的重中之重。会员人数方面，目前三大长视频平台的付费会员数基本进入停滞状态，均维持在1亿左右的规模。

如此一来，提升会员费用是带动爱奇艺会员收入规模的唯一出路。

爱奇艺一季度总订阅会员的日均人数为1.014亿，而2021年同期为1.054亿，2021年第四季度为9700万，会员人数方面波动较小。而一季度每个会员的月平均收入为14.69元，同比增长8%，环比增长4%。

另外，为了实现扭亏，爱奇艺也不得不在成本中“挤”利润。

爱奇艺首席财务官王俊在财报中提到：“我们的毛利率在过去三个季度持续扩大，并在2022年第一季度达到历史最高水平。另一方面，我们的运营费用在过去三个季度也持续下降。”

财报显示，爱奇艺一季度收入成本为60亿元，同比下降16%。收入成本的下降，主要是由于一季度的内容成本降低。作为收入成本的组成部分，内容成本为44亿元，同比下降19%。

2021年底，爱奇艺“史上规模最大的一轮裁员”的消息引发全网热议，据《第一财经》报道，爱奇艺裁员比例在20%至40%之间，裁员补偿暂按N+1发放。

裁员带来的人员成本降低，也在财报中显示出来。由于营销支出、与人员有关的报酬支出、基于股份的报酬支出的减少，销售、总务和行政费用为7.448亿元，同比下降38%，

本着“能抠一点是一点”的原则，爱奇艺一季度的研发费用为4.75亿元，同比下降29%，主要也是由于人员相关的报酬支出减少。

严寒之下，爱奇艺靠着涨价和勒紧裤腰带勉强“改命”。

“降本增效”还是“杀鸡取卵”？

对用户来说，只有内容值得，才愿意为长视频平台掏腰包。而这么多年来，爱奇艺至今还没有培养出用户忠诚度，这也是爱优腾都面临的问题——观众只为某剧买单，却很少认准厂牌，这也更说明了内容的重要性。

虽然国内几大长视频平台的用户增量都徘徊在1亿左右，但并不意味着用户增长完全见顶。其中，一个众所周知却经常被人忽略的情形是，很大一部分潜在消费者，很少看国产剧。

李敏（化名）是重度影视爱好者，在豆瓣上标记过的影视作品超过3000部，几乎每个月都会花上百元在观影上，然而他却不是爱优腾任何一家的会员。

李敏告诉《豹变》：“美剧英剧的题材、质感高出国产剧太多，总会给人眼前一亮的感觉。而国产剧踩雷的几率非常高，要么尴尬得不行，要么高开低走，能从头到尾保持高水准的剧并不多。”

一言以蔽之，长视频平台想要收获更多、更忠实的“信徒”，获得持久的收益，必须从内容入手。用户粘性提高、付费意愿增强，广告等其他业务才能随之改善。

过去，爱奇艺并不是没有在这方面下功夫，《沉默的真相》《隐秘的角落》从内容、品质、演员方面都达到了非常高的水准，将剧场化运营悬疑短剧的爱奇艺迷雾剧场推到观众面前。

但从质量上看，在2020年几部爆款打出“迷雾剧场”的名号之后，接下来的表现都反响平平。今年1月份的《淘金》豆瓣仅有6.1分，3月份《猎罪图鉴》口碑稍好，但豆瓣7.5的评分也很难达到2020年的高度。

一季度的剧集，只有现实主义题材《人世间》独树一帜，口碑、热度都在线。艺恩视频智库数据显示，《人世间》开播以来（1月28日-2月20日），累计门户新闻量2037篇，微信公众号文章约2.13万篇，媒体热度在同期播出的剧集中排名第一。

而同样是现实主义题材，以家庭、婚姻为主题的《心居》口碑表现一般，豆瓣评分仅有5.6分。

尽管如此，行业寒冬之下，爱奇艺剧集的成绩相对于另外几家长视频平台，表现还算不错。根据第三方艺恩数据发布的《2022Q1国产剧集市场研究报告》显示，第一季度爱奇艺在上新数量、内容播出热度等方面均位居行业第一。

综艺方面，由于选秀的消失，市场遇冷，爱奇艺的表现也较为乏力。根据云合数据《2022Q1综艺网播表现及用户分析报告》，几家长视频平台中，爱奇艺综艺的收缩最为凸显，有效播放累计19亿，同比降幅近五成。

爱奇艺财报发布之后，中国青年剧作家导演向凯在一场直播中表示：“爱奇艺并没有真正靠内容实现盈利，只是因为减少了剧作和综艺项目的产量，从成本中挤出了1.69亿元的利润，这无疑是‘割肉求生，饮鸩止渴’。”

爱奇艺的春天何时到来？

很长时间，长视频平台都在砸钱买版权、重金追流量。一边重金投资、常年亏损，一边还被观众吐槽“烂剧多、割韭菜”。

过去不断试错的爱奇艺，如今需要继续求变。由于国内流量难涨，出海寻找增量成为爱奇艺选择的新路径。

在东南亚加速布局是爱奇艺出海的第一站。2019年爱奇艺推出国际版 iQIYI App，同年11月，爱奇艺与马来西亚媒体品牌Astro达成战略合作。双方实现账户互通。马来西亚用户既可以直接使用Astro账户登录iQIYI App，也可以通过邮箱或Facebook、Google账户注册新账号享受爱奇艺娱乐服务。

近两年，爱奇艺在海外开拓第二增长曲线的成绩开始显露。

根据爱奇艺公布的数据，截至2021年10月31日，爱奇艺国际版APP在2021年全球下载量超过5000万次，在马来西亚、泰国和越南下载量均排名第一。App Annie发布的2021年10月中国非游戏厂商出海收入排行榜显示，爱奇艺上榜前十，是榜单中唯一一家流媒体平台。

不过海外竞争依旧激烈。流媒体巨头Netflix CEO哈斯汀斯在2019年就公开表示，Netflix下一个一亿用户很可能来自印度。去年Netflix出品的《鱿鱼游戏》火遍亚洲。而在2021年10月，迪士尼也公布了18部为亚太地区观众打造的原创作品。

除此之外，腾讯、优酷同样不甘示弱。优酷《2021暖报》显示，去年优酷版权出海的节目数量达137部，版权内容落地海外国家和地区超过193个，出海内容海外播放量超过40亿。而腾讯则直接收购了被誉为“东南亚版Netflix”的流媒体Iflix。

如此看来，爱奇艺的“出海战争”并不好打。

除了长视频业务，爱奇艺内部曾经成立爱奇艺文学，想要以文学驱动影视，几年过去并无大成就。2018年7月，爱奇艺以20亿元的价格全资收购移动游戏开发商与运营商天象互动，想要借助《花千骨》做重度手游，最终也没有激起多大的水花。

所以，对爱奇艺来说，想要可持续发展，需要在擅长的领域深耕、发挥自身内容优势。通过缩减内容来降本，绝对不是长久之计。

5月20日，爱奇艺发布未来两年的内容片单，涵盖剧集、综艺、电影和娱乐多产业等共计213部内容。据悉，剧集领域，爱奇艺将重点探索剧集的国民宽度和剧场的类型深度，题材丰富，包括《人生若如初见》《广州十三行》《狂飙》《我是刑警》等。

剧集方面，爱奇艺还是比较能打。目前，爱奇艺的《暗夜行者》在“猫眼全网热度榜”剧集榜单中排名第一。除此之外，上个月，剧集《亲爱的小孩》多次登上微博热搜，根据猫眼专业版4月25日的收官数据，《亲爱的小孩》微博话题讨论量达2217.9万。

综艺方面，《萌探探探案2》《中国说唱巅峰对决》《热血街舞团2022》《一年一度喜剧大赛2》也即将陆续上线。

但目前来看，芒果超媒依旧是强劲的对手，《乘风破浪的姐姐》第三季5月20日上线首日播放量为1.36亿，首日正片播放市占率为36.3%。《乘风破浪的姐姐》第三季在“猫眼全网热度榜”综艺榜单中排名第一，爱奇艺独播的《一起露营吧》排名第三。

是否能保证用户为其买单、吸引广告投放，还需要看爱奇艺接下来的表现。

毕竟，靠“割肉”达成一个季度的盈利并不是真正意义上的胜利，爱奇艺的寒冬何时结束，目前仍然是未知数。