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所有人都在等宿华做点什么
布林| 2021-08-20 18:33:00
快手小米宿华

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来源/壹览商业

作者/布林

编辑/薛向

“太不讲武德了!一个风口上的互联网公司,股价走出了跟教育股一样六亲不认的步伐。”一位港股投资者向《壹览商业》诉苦,“几乎每天都在创纪录,历史新低记录。”


他口中的这家互联网公司,便是快手截至8月19日,快手股价从2月16日417.8港元的最高值,半年的时间内大跌84.43%,距离IPO价格115港元也已经跌去了43.43%。


快手的股票评论区里,骂声一片,充斥着失望、愤怒和不理解。


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来源:雪球


01

快手让投资者看不懂


壹览商业》与不少港股市场的投资者聊过,很多人都表示没怎么用过快手,对于快手的内容形式和商业模式概念也不清晰,买快手的股票纯粹是因为“听说快手很热”以及招股书数据好看,结果活生生被带成了“韭菜”。


尤其是今年2月初快手IPO之时,整个港股打新市场处在情绪十分高涨的时间段。这也直接推动快手IPO当天,股价暴涨160.87%至300港元,并在10个交易日内被非理性地拉高到417.8港元。


拼多多、快手和趣头条曾经被称为“下沉市场三剑客”。抛开已经掉队的趣头条不说。拼多多逐渐被资本市场看懂,一方面是由于电商行业本身很成熟,阿里、京东已经给拼多多做好了铺垫,另一方面,是通过“百亿补贴”,拼多多让消费者和投资者很直观地感受到了它的魔性。但快手作为“短视频第一股”,投资者和它之间的信息鸿沟并没有消除。


敲钟仪式上,宿华一直很务虚地强调“价值”,他说:“我们希望用科技的力量,让劳动和创造释放更大的能量,让价值创造者得到更好的回报。快手会一直坚持为用户创造长期价值,为社会创造长期价值。”


港股市场聚集的是全球的投资者,以及小部分国内的高净值投资者。“不用快手”这个问题,使得他们很难通过自身的感知,主动对快手的商业价值进行量化评判。资本是务实且逐利的,他们并不那么在意宿华所畅想的快手的愿景。这在一定程度上导致了快手从被“吹捧上天”到“墙倒众人推”只在一瞬之间,却很少有投资者能为快手说上几句挽尊的话。


让投资者看不懂,这个锅肯定是快手的。


02

奥运会花重金搞了个寂寞?


快手已经过了野蛮增长的红利期,需要找到拉新的新手段。但从营销模式来说,快手一直挺传统的,很少“出圈”,几次出圈都是很尴尬地被辛巴的负面连带了。


除了各类广告、春晚红包,四年一度的奥运会无疑是一个顶流IP,尤其在疫情的特殊大环境下。快手显然不想错过,更不可能把这个独家的机会让给抖音和其他竞对。


5月21日,快手宣布与中央广播电视总台达成合作,获得了2020年东京奥运会与2022年北京冬奥会的视频点播及短视频权利。


能从一众对手,尤其是抖音手中抢过奥运会的合作,相比快手付出的代价不小。但钱花了,事儿没办好。


“奥运会项目,其实内部争议挺大的。”一位快手内部的工作人员对《壹览商业》透露。“连我们都没有看出来拿下这个合作有什么特别的露出,反而奥运冠军们在抖音都有账号,他们声量更大。”


奥运会最核心的资源是视频直播权,但快手重金得到的可以制作东京奥运会的图文直播、赛事回放、比赛集锦等内容,直白点说只是“周边”,或者是后战场。所以哪怕没有拿到跟中央广播电视总台的合作,抖音和其他视频平台照样可以通过自身资源和差异化运营搞事情。


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奥运会项目是不是赔本赚吆喝,还得从后续的财报数据中印证。但从此前的整体数据上看,快手的拉新效率确实越来越低了。2021年第一季度,快手营销投入高达116.6亿元,日活仅同比增长了4210万。


03

快手电商,没有战略?


“快手电商,没有战略。”这是快手电商内部某高管在一次分享中的言论,当然不是说快手电商真的没有战略,而是一种自嘲。


奥运会期间,鸿星尔克意外地上了热搜,但快手并没有吃到红利。虽然鸿星尔克在快手也开设了官方旗舰店,但仅在7月26日做了一场直播,时长1个小时。对比之下,抖音几乎每天都在直播,每场直播5个小时左右。


“内部反应太慢了,等回过神的时候,我们根本就已经拿不到货了。”回忆起一个月前的鸿星尔克事件,快手电商的某工作人员表示很遗憾。


鸿星尔克的事件只是一个缩影,被趋势推着走和摸石头过河一定程度上是一个意思。所谓没有战略,更多是因为快手被直播电商的强趋势推着走,能力没有跟上而已。


7月22日,快手在杭州举办的服务商大会现场人满为患,品牌商家对快手的热情和诉求可见一斑。但此前,有不少品牌抱怨不知道怎么跟快手对接,甚至“找不到人”。私域流量是快手的特点,流量成本高企的当下,其实这块是品牌商家最感兴趣的地方。


壹览商业》此前也分析过,出现头部的带货红人对平台来说并不是好事。把核心资源掌握在自己手里,真正建立属于自身的商业生态才是王道,核心资源是品牌,是厂商,是服务商,而非各种“家族”。


好在快手终于反应过来了,正在想方设法补上自己的能力短板,大搞服务商、大搞品牌的路子是正确的。只是留给快手的时间不多,如果在电商强监管政策出现之前,快手还不尽快把商业生态闭环给搭建起来,想必在电商业务上可能会步国际化战略的后尘,栽更大的跟头。


04

宿华该做点什么了


回到股价层面,虽然宿华强调技术,强调长期价值。但半年来,估计他也体验到了什么叫资本市场的冷酷无情。


公开市场,几乎每天都在创造新低的快手让绝大部分投资者都亏了钱;公司内部,原本依靠期权,怀揣着买房想法的员工如今只能买辆车。并且快手这种“深不见底”的架势,让他们绝望。


这一点,或许快手可以跟“厚道”的雷军和小米学学。


2018年7月9日,小米以17港元的价格IPO,结果惨遭破发。2019年1月17日,小米启动第一次回购,价格9.76港元,比发行价低了42.59%。截至2020年6月,小米回购40余次。终于在2020年7月,小米重回发行价。随后股价一路飙升,直至35.9港元,期间以雷军为首的小米管理层一直跟资本市场保持高度信息同步。


相较于小米的开局不利,快手可谓一把好牌打了个稀烂。虽然港股市场整体大跌,但作为刚上市,成长性最高的互联网公司之一,快手对于资本市场变化的应对能力实在太差了。要知道,截至3月31日,快手还有571亿元的现金和现金等价物躺在账上。


下周,快手将发布第二季度财报,也迎来了能否进入港股通的关键时刻。不管是投资者,还是员工,都需要重拾对快手的信心。


所有人,都在等宿华做点什么。

 


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